Value Betting, Dijelaskan Tanpa Hype
Sebuah taruhan tidak bagus karena menang. Taruhan itu bagus karena odds-nya salah.
Value betting berarti melakukan back pada sebuah odds yang membayar lebih besar daripada yang seharusnya layak diterima kemungkinan sebenarnya dari hasilnya, bukan mengejar pilihan mana pun yang terasa paling aman. Mulai dari sebuah acuan yang wajar: sebuah market exchange yang dalam dan likuid, di mana selisih antara odds back terbaik dan odds lay terbaik tipis, memberi sebuah mid-price yang mencerminkan apa yang sebenarnya dipikirkan sekumpulan petaruh yang berlawanan soal probabilitasnya. Bandingkan probabilitas wajar itu dengan sebuah odds yang dikutip di tempat lain. Jika odds yang lain itu membayar lebih besar daripada yang diimplikasikan probabilitas wajar, expected value (EV) nya positif, dan sebuah formula Kelly mengubah keunggulan itu menjadi sebuah nilai taruhan, biasanya dibagi dua untuk memuluskan perjalanannya. Tidak satu pun dari ini membuktikan taruhannya menang, dan satu hasil saja tidak pernah membenarkan atau membantah probabilitasnya.
Menang tidak membuktikan apa-apa. Odds adalah satu-satunya bukti.
Tanyakan pada seorang petaruh yang melakukan back pada pemenang di odds 2,10 mengapa itu taruhan yang bagus, dan sebagian besar akan menunjuk ke hasilnya. Itu bukan jawaban seutuhnya. Sebuah lemparan koin yang ditebak dengan benar bukan bukti bahwa penebaknya memahami koin, dan satu taruhan saja adalah sampel berukuran satu. Sepuluh taruhan hampir tidak lebih baik. Yang sebenarnya memisahkan taruhan yang bagus dari yang sekadar beruntung adalah apakah odds-nya membayar lebih besar daripada yang layak diterima probabilitas sebenarnya dari hasilnya, dan pertanyaan itu tidak ada hubungannya dengan apa yang terjadi sesudahnya.
Setiap odds desimal mengimplikasikan sebuah probabilitas: bagi 1 dengan odds-nya. Odds 2,30 mengimplikasikan kira-kira 43,5%. Jika kemungkinan sebenarnya dari hasil itu lebih tinggi daripada 43,5%, odds-nya murah hati. Jebakannya jelas begitu diucapkan: apa kemungkinan sebenarnya itu?
Satu jawaban, tidak sempurna tapi bisa dipakai, berada di dalam sebuah market exchange yang dalam. Order back dan lay sama-sama berada pada order book yang sama (melakukan back dan lay pada pilihan yang sama membahas cara kedua sisi itu sebenarnya bekerja), dan ketika sebuah market likuid, selisih antara odds back terbaik dan odds lay terbaik menyempit hanya beberapa tick. Titik tengah dari selisih tipis itu bukan sebuah tebakan. Itulah odds yang saat ini dianggap wajar oleh sekumpulan orang, sebagian besar memasang uang sungguhan satu melawan yang lain, yang merupakan jenis angka yang berbeda dari odds seorang bookmaker, dibangun untuk menyeimbangkan sebuah buku dan menjaga sebuah margin ketimbang mencerminkan sebuah konsensus. Uang sharp dan cara ia memberi harga secara berbeda adalah yang sebenarnya mempersempit sebuah spread exchange sejak awal, dan dari mana sebuah odds acuan sharp berasal membahas keluarga market yang lebih luas yang layak dipercaya untuk ini.
Istilah itu sendiri dipinjam. Value investing berarti membeli sebuah perusahaan dengan harga lebih rendah daripada nilai sebenarnya, puluhan tahun sebelum siapa pun menerapkan logika yang sama pada sebuah pertandingan sepak bola; hitungannya berbeda, disiplin memisahkan odds dari probabilitas tidak. Kembali ke odds-nya.
Kedalaman sebuah market sama pentingnya dengan angkanya (sebuah market beberapa menit sebelum kick off dengan likuiditas tiga digit bukan bukti yang sama dengan market yang likuiditasnya enam digit satu jam sebelumnya). Sebuah spread yang ketat pada sebuah book yang dangkal bisa terlihat persis seperti spread yang ketat pada book yang dalam, sampai sebuah nilai taruhan sungguhan mengujinya.
Selisih antara dua probabilitas
Taruh sebuah angka padanya. Seorang bookmaker di tempat lain mengutip 2,30 untuk sebuah pilihan. Sebuah market exchange yang dalam dan likuid untuk pilihan yang persis sama berada sekitar 2,08, back 2,06 dan lay 2,10, cukup ketat untuk dipercaya titik tengahnya. Bagi 1 dengan masing-masing odds dan dua probabilitas yang diimplikasikan itu terpisah.
Selisih 4,5 poin persentase juga bukan bukti. Ini bisa berarti exchange sudah memberi harga dengan benar dan bookmaker-nya murah hati. Ini juga bisa berarti market exchange-nya lebih dangkal daripada yang disarankan spread-nya, atau sesuatu sudah bergerak sejak mid-price-nya diambil. Perlakukan selisih itu sebagai sebuah hipotesis yang layak diuji dengan nilai taruhan yang cukup kecil untuk bertahan jika salah, bukan sebagai sebuah penemuan.
Hitungannya, dijalankan sekali dan diperiksa dua kali
Dua odds yang sama, sekarang diubah menjadi sebuah nilai taruhan: expected value dulu, lalu dua pecahan Kelly, lalu uangnya pada sebuah bankroll yang ditetapkan sebesar Rp9.000.000.
| Langkah | Nilai |
|---|---|
| Probabilitas wajar dari mid-price exchange (2,08; back 2,06, lay 2,10) | 48,0% |
| Odds bookmaker untuk pilihan yang sama | 2,30 |
| Expected value: 0,48 × 2,30, dikurangi 1 | +10,4% |
| Pecahan nilai taruhan Kelly penuh: 0,104 ÷ 1,30 | 8,00% |
| Pecahan nilai taruhan setengah Kelly | 4,00% |
| Nilai taruhan Kelly penuh pada bankroll Rp9.000.000 | Rp720.000 |
| Nilai taruhan setengah Kelly pada bankroll Rp9.000.000 | Rp360.000 |
Jalankan secara berurutan. Mid-price exchange sebesar 2,08 mengimplikasikan sebuah probabilitas wajar mendekati 1 dibagi 2,08; sebut saja 48% agar hitungannya bersih, sebuah angka kerja, bukan rekayasa. Odds bookmaker 2,30 tidak membawa komisi exchange (ini odds bookmaker biasa, bukan sebuah leg exchange), sehingga odds efektifnya cukup 2,30 saja. Expected value adalah probabilitas dikalikan odds, dikurangi satu: 0,48 dikali 2,30 adalah 1,104, dikurangi 1 menyisakan +10,4%. Itulah keunggulannya, dinyatakan sebagai pecahan dari nilai taruhan, jika estimasi 48% itu bertahan.
Kelly mengubah keunggulan itu menjadi ukuran nilai taruhan ketimbang jumlah tetap. Kelly penuh membagi keunggulan dengan odds dikurangi satu: 0,104 dibagi 1,30 adalah 8,00% dari bankroll. Setengah Kelly, pilihan yang lebih umum di antara orang yang menentukan ukuran nilai taruhan sebagai mata pencaharian (lihat hitungan soal bertahan menguntungkan dari waktu ke waktu soal mengapa garis yang lebih mulus biasanya menang dalam jangka panjang), hanya 4,00%. Pada bankroll yang ditetapkan Rp9.000.000, itu adalah Rp720.000 dipasang pada Kelly penuh, atau Rp360.000 pada setengah Kelly.
Mengubah selisih itu menjadi sebuah nilai taruhan, secara otomatis
Ulangi hitungan itu dengan tangan untuk setiap odds yang layak diperiksa dan pembagiannya menjadi alasan sebagian besar orang berhenti sebelum memasang taruhan. Kalkulator di bawah ini melakukan hitungan yang sama begitu sebuah odds dan sebuah probabilitas dimasukkan, dengan sebuah opsi komisi exchange untuk leg yang bukan sekadar odds bookmaker biasa seperti di atas.
Ini soal mengubah probabilitas yang salah dinilai itu menjadi sebuah nilai taruhan, dan contoh hitungan milik kalkulator ini sendiri lagi-lagi memakai angka yang berbeda: ketik 2,10 pada estimasi 55% tanpa komisi exchange dicentang dan kalkulatornya mengembalikan EV +15,5% dan sebuah nilai taruhan setengah Kelly sebesar 7,05%, senilai Rp704.500 dari bankroll Rp10.000.000. Tidak satu pun dari itu, atau Rp720.000 di atas, membuktikan apa pun dengan sendirinya. Kalkulator ini menentukan ukuran nilai taruhan untuk keunggulan yang Anda sudah yakin Anda miliki. Kalkulator ini tidak mencari keunggulan itu, dan tidak bisa membedakan 48% yang benar dari 48% yang percaya diri tapi salah.
Siapa yang sebenarnya cocok memakai ini, dan siapa yang tidak
Kelebihan
- Bekerja dari sebuah odds dan sebuah probabilitas, bukan dugaan atau lembar tip.
- Nilai taruhannya menyusut sendiri ketika keunggulannya kecil, ketimbang tetap sama rata berapa pun selisihnya.
Keterbatasan
- Membutuhkan sebuah acuan odds wajar yang bisa dipercaya, yang berarti memeriksa kedalaman sebuah market, bukan sekadar membaca angkanya.
- Sebuah rangkaian "value bet" yang kalah terlihat identik dengan rangkaian probabilitas yang salah; tidak ada apa pun di sini yang membedakan keduanya dengan cepat.
Seseorang yang sudah memeriksa beberapa odds sebelum memasang taruhan dan ingin cara yang disiplin untuk menentukan ukuran apa yang di-back-nya.
Seseorang yang mencari pilihan taruhan, bukan cara menentukan ukuran nilai taruhan begitu pilihannya sudah dibuat.
Arbitrase mengambil pendekatan sebaliknya atas selisih yang serupa (ide yang sama dipakai untuk mengunci sebuah market sebagai gantinya): melakukan back pada setiap hasil pada odds yang bersama-sama sudah menambah menjadi sebuah keuntungan, dan hasilnya terkunci sebelum pertandingan dimulai, tanpa estimasi probabilitas sama sekali. Value betting tetap menyimpan varians dan meminta return yang lebih baik sepanjang banyak taruhan ketimbang yang pasti pada taruhan ini. Melangkah lebih jauh lagi, pada sebuah jadwal yang membayar tagihan, adalah keputusannya sendiri yang berbeda; apa yang sebenarnya dibutuhkan untuk menjadi penuh waktu adalah bagian dari keputusan itu, bukan halaman ini.
Menjangkau market yang diasumsikan halaman ini sudah bisa Anda lihat
Semua yang di atas mengasumsikan akses ke sebuah market exchange yang dalam dan, secara terpisah, ke venue mana pun yang mengutip odds yang murah hati itu. Sebuah akun Betfair langsung menjangkau yang pertama bagi petaruh yang diterimanya. Bagi semua orang lain, alat exchange milik broker sendiri adalah jalur masuknya, dan masing-masing adalah pintu yang sedikit berbeda (dengan komisi exchange-nya sendiri dipotong sebelum apa pun di atas berlaku).
Sharp Exchange milik MadMarket menyatakan komisi flat 3% pada taruhan yang menang, tidak ada apa pun pada yang kalah, dan ketentuannya menolak pendaftar dari Britania Raya, Amerika Serikat, dan Australia di antara yang lain. BetInAsia menjual produk Sharp Exchange yang sama; halamannya yang aktif saat ini tidak mencantumkan satu pun angka komisi (angka terakhir yang ditemukan adalah 2,5%, jadi periksa ketentuan yang berlaku saat ini), dan ketentuannya mengecualikan Britania Raya, Amerika Serikat, dan Prancis dari pendaftaran. AsianConnect menjangkau market lewat PIWIX atau OrbitX, keduanya menurut pusat bantuan AsianConnect sendiri membawa komisi exchange 3% pada taruhan yang menang ("may charge", kata-katanya sendiri), jadi periksa tarif yang berlaku saat ini; daftar negara terlarangnya sendiri juga tidak sepakat satu sama lain, jadi periksa yang berlaku saat ini ketimbang menganggap sebuah negara sudah tercakup. FairExchange milik Sportmarket juga mengenakan 3% hanya pada taruhan yang menang, dan ketentuannya menyebut Britania Raya, Amerika Serikat, dan Prancis di antara negara yang tidak akan didaftarkannya.
Pintu mana pun yang berlaku, centang kotak komisi exchange di kalkulator atas dan pakai tarif sungguhan, bukan angka contohnya, sebelum mempercayai nilai taruhan yang dikembalikannya. Layar milik broker sendiri juga bisa membantu separuh lain dari pemeriksaan odds ini: layar odds yang sudah ada di dalam akun broker membahas apa yang sebenarnya ditampilkan masing-masing sebelum sebuah taruhan dipasang ke mana pun.
Jika menentukan ukuran nilai taruhan di sekitar sebuah probabilitas yang salah dinilai bukan yang cocok untuk Anda, ini berada di dalam sebuah kumpulan pendekatan yang lebih luas; sisa panduan taruhan profesional situs ini membahas yang lain yang dianggap serius situs ini, termasuk arbitrase dan trading penuh waktu. Sebelum mendanai broker mana pun untuk tujuan khusus ini, cakupan dan biaya berdampingan layak dibaca sepenuhnya, karena komisi exchange dan daftar negara sama-sama mengubah pintu mana yang sebenarnya terbuka.
Sebagian besar petaruh rugi uang dalam rangkaian yang cukup panjang, termasuk value betting, begitu komisi exchange, aturan turnover, dan odds yang bergerak dihitung. Tidak ada apa pun di halaman ini yang menyarankan metode ini, atau metode lain, menggantikan pendapatan. Bertaruhlah hanya dengan yang mampu Anda rugikan, dan hanya dari usia legal di tempat Anda tinggal.
Tanyakan odds-nya, bukan hasilnya.