Value betting brez pretiravanja
Stava ni dobra zato, ker zmaga. Dobra je zato, ker je bila kvota napačna.
Value betting pomeni stavo na kvoto, ki izplača več, kot si zasluži prava možnost izida, ne lov na tisto izbiro, ki se zdi najvarnejša. Začnite s pošteno referenco: globok, likviden trg borze, kjer je razlika med najboljšo back in lay kvoto majhna, daje srednjo kvoto, ki odraža, kaj množica nasprotujočih si stavilcev dejansko meni o verjetnosti. To pošteno verjetnost primerjajte s kvoto, ki jo ponuja kdo drug. Če druga kvota izplača več, kot izhaja iz poštene verjetnosti, je pričakovana vrednost (EV) pozitivna, Kellyjeva formula pa to prednost pretvori v vložek, običajno prepolovljen za bolj gladek potek. Nič od tega ne dokazuje, da stava zmaga, en sam rezultat pa verjetnosti nikoli ne potrdi ali ovrže.
Zmaga ne dokazuje ničesar. Kvota je edini dokaz.
Vprašajte stavilca, ki je zadel zmagovalca po kvoti 2,10, zakaj je bila to dobra stava, in večina bo pokazala na rezultat. To ni celoten odgovor. Pravilno napovedan met kovanca ni dokaz, da napovedovalec razume kovance, ena stava pa je vzorec velikosti ena. Deset stav je komaj kaj več. Dobro stavo od srečne loči to, ali je kvota izplačala več, kot si je zaslužila prava verjetnost izida, in to vprašanje nima nobene zveze s tem, kaj se je zgodilo potem.
Vsaka decimalna kvota pomeni verjetnost: delite 1 s kvoto. Kvota 2,30 pomeni približno 43,5 %. Če je prava možnost tega izida višja od 43,5 %, je kvota radodarna. Past je očitna, ko jo izgovorite na glas: kolikšna je prava možnost?
En odgovor, nepopoln, a uporaben, leži v globokem trgu borze. Back in lay ponudbe sedijo v isti knjigi ponudb (o tem, kako ti dve strani dejansko delujeta, govori stran o back in lay stavi na isto izbiro), in ko je trg likviden, se razlika med najboljšo back in najboljšo lay kvoto zoži na nekaj korakov. Sredina te ozke vrzeli ni ugibanje. Je kvota, ki jo množica ljudi, večinoma takih, ki drug proti drugemu stavijo pravi denar, trenutno šteje za pošteno, in to je drugačna številka kot stavničina kvota, zgrajena za uravnoteženje knjige in ohranjanje marže, ne za odraz soglasja. Sharp denar in kako ocenjuje drugače je tisto, kar sploh zoži razliko na borzi, od kod prihaja sharp referenčna kvota pa obravnava širšo družino trgov, ki jim je za to vredno zaupati.
Sama beseda je izposojena. Value investing je pomenil nakup podjetja po ceni, nižji od njegove vrednosti, desetletja preden je kdo isto logiko uporabil za nogometno tekmo; matematika je drugačna, disciplina ločevanja cene od verjetnosti pa ne. Nazaj h kvoti.
Globina trga je enako pomembna kot njegova številka (trg minute pred začetkom tekme z likvidnostjo v trimestnih zneskih ni enak dokaz kot trg z likvidnostjo v šestmestnih zneskih eno uro prej). Tesna razlika na tanki knjigi je lahko videti povsem enako kot tesna razlika na globoki, vse dokler je ne preizkusi pravi vložek.
Vrzel med dvema verjetnostma
Dajte ji številko. Stavnica drugje ponuja 2,30 za neko izbiro. Globok, likviden trg borze za popolnoma isto izbiro je okoli 2,08, back 2,06 in lay 2,10, dovolj tesno, da zaupate sredini. Delite 1 z vsako kvoto in implicirani verjetnosti sta narazen.
Vrzel 4,5 odstotne točke prav tako ni dokaz. Lahko pomeni, da je borza to ocenila pravilno in je stavnica radodarna. Lahko pomeni tudi, da je trg borze tanjši, kot nakazuje razlika, ali da se je od trenutka, ko je bila vzeta srednja kvota, nekaj premaknilo. Vrzel obravnavajte kot hipotezo, ki jo je vredno preizkusiti z vložkom, dovolj majhnim, da preživi zmoto, ne kot odkritje.
Aritmetika, enkrat izvedena in dvakrat preverjena
Isti dve kvoti, zdaj pretvorjeni v vložek: najprej pričakovana vrednost, nato dva Kellyjeva deleža, nato denar pri dodeljenem bankrollu 900 €.
| Korak | Številka |
|---|---|
| Poštena verjetnost iz srednje kvote borze (2,08; back 2,06, lay 2,10) | 48,0 % |
| Kvota stavnice za isto izbiro | 2,30 |
| Pričakovana vrednost: 0,48 × 2,30, minus 1 | +10,4 % |
| Delež vložka pri polnem Kellyju: 0,104 ÷ 1,30 | 8,00 % |
| Delež vložka pri polovičnem Kellyju | 4,00 % |
| Vložek pri polnem Kellyju na bankrollu 900 € | 72,00 € |
| Vložek pri polovičnem Kellyju na bankrollu 900 € | 36,00 € |
Izračunajte po vrsti. Srednja kvota borze 2,08 pomeni pošteno verjetnost blizu 1, deljeno z 2,08; recimo 48 %, da ostane aritmetika čista, delovna številka, ne potvarjanje. Stavničina kvota 2,30 ne nosi provizije borze (je navadna kvota stavnice, ne noga na borzi), zato je efektivna kvota preprosto 2,30. Pričakovana vrednost je verjetnost, pomnožena s kvoto, minus ena: 0,48 krat 2,30 je 1,104, minus 1 ostane +10,4 %. To je prednost, izražena kot delež vložka, če ocena 48 % drži.
Kelly to prednost pretvori v velikost vložka namesto v fiksen znesek. Polni Kelly deli prednost s kvoto minus ena: 0,104 deljeno z 1,30 je 8,00 % bankrolla. Polovični Kelly, pogostejša izbira med ljudmi, ki z odmero vložkov služijo kruh (glejte aritmetiko ostajanja dobičkonosen skozi čas, zakaj gladkejša črta na dolgi rok običajno zmaga), je preprosto 4,00 %. Pri dodeljenem bankrollu 900 € to pomeni 72,00 € vložka pri polnem Kellyju ali 36,00 € pri polovičnem.
Pretvorba vrzeli v vložek, samodejno
Če isto aritmetiko ročno ponovite za vsako kvoto, ki jo je vredno preveriti, deljenje postane razlog, da večina neha, preden postavi stavo. Spodnji kalkulator opravi isti račun, takoj ko vnesete kvoto in verjetnost, z možnostjo provizije borze za noge, ki niso navadna stavničina kvota, kot je zgornja.
Gre za pretvorbo napačno ocenjene verjetnosti v vložek, njegovi lastni izračunani primeri pa spet uporabljajo druge številke: vnesite 2,10 pri oceni 55 % brez označene provizije borze in vrne +15,5 % EV in polovični Kellyjev vložek 7,05 %, kar je 70,45 € pri bankrollu 1 000 €. Nič od tega ali zgornjih 72,00 € samo po sebi ne dokazuje ničesar. Kalkulator odmeri vložek za prednost, za katero že verjamete, da jo imate. Ne išče je in ne zna ločiti pravilnih 48 % od samozavestnih, a napačnih.
Komu to dejansko ustreza in komu ne
Prednosti
- Dela s kvoto in verjetnostjo, ne s slutnjo ali seznamom napovedi.
- Vložek se sam zmanjša, ko je prednost majhna, namesto da ostane fiksen ne glede na vrzel.
Omejitve
- Potrebuje zanesljivo pošteno referenčno kvoto, kar pomeni preverjanje globine trga, ne le branje njegove številke.
- Niz izgubljenih »value« stav je videti enak nizu napačnih verjetnosti; nič tukaj ju ne loči hitro.
Nekomu, ki že preveri nekaj kvot pred vložkom in želi discipliniran način za odmero tistega, na kar stavi.
Nekomu, ki išče napovedi, ne načina za odmero vložkov, ko so napovedi že izbrane.
Arbitraža ubere nasprotno pot k podobni vrzeli (ista ideja, uporabljena za zaklenitev trga): stavite na vsak izid po kvotah, ki se že seštejejo v dobiček, in rezultat je zaklenjen pred začetkom tekme, brez potrebe po oceni verjetnosti. Value betting obdrži varianco in namesto gotovega donosa pri tej stavi zahteva boljši donos čez mnogo stav. Iti še dlje, po urniku, ki plačuje račune, je ločena odločitev; kaj dejansko zahteva delo s polnim delovnim časom sodi k tej odločitvi, ne na to stran.
Dostop do trga, za katerega ta stran predpostavlja, da ga že vidite
Vse zgoraj predpostavlja dostop do globokega trga borze in, ločeno, do prizorišča, ki ponuja radodarno kvoto. Neposreden Betfairjev račun doseže prvo za stavilce, ki jih sprejme. Za vse druge je pot vanj borzno orodje brokerja, vsako pa so malo drugačna vrata (s provizijo borze, odšteto, preden velja karkoli zgoraj).
Sharp Exchange pri brokerju MadMarket navaja fiksno 3-odstotno provizijo pri zmagovalnih stavah, nič pri izgubljenih, njegovi pogoji pa med drugim zavračajo prosilce iz Združenega kraljestva, ZDA in Avstralije. Broker BetInAsia prodaja isti izdelek Sharp Exchange; njegove trenutne strani ne navajajo številke provizije (zadnja najdena je bila 2,5 %, zato preverite trenutne pogoje), njegovi pogoji pa iz registracije izključujejo Združeno kraljestvo, ZDA in Francijo. Broker AsianConnect do trga dostopa prek PIWIX ali OrbitX, za oba pa lastna pomoč brokerja AsianConnect pravi, da nosita 3-odstotno provizijo borze pri zmagovalnih stavah (»may charge« je njegova lastna formulacija), zato preverite trenutno stopnjo; njegovi seznami omejenih držav se tudi med seboj ne ujemajo, zato preverite trenutnega in ne predpostavljajte, da je država pokrita. FairExchange pri brokerju Sportmarket prav tako zaračuna 3 % samo pri zmagovalnih stavah, njegovi pogoji pa med državami, ki jih ne registrira, imenujejo Združeno kraljestvo, ZDA in Francijo.
Ne glede na to, katera vrata veljajo, v kalkulatorju zgoraj označite polje za provizijo borze in uporabite pravo stopnjo, ne primerjalne številke, preden zaupate vložku, ki ga vrne. K polovici preverjanja kvot lahko pomagajo tudi zasloni brokerja: zasloni s kvotami, ki so že v računu brokerja, pokrivajo, kaj vsak dejansko pokaže, preden gre stava kamorkoli.
Če odmera vložka okoli napačno ocenjene verjetnosti ni prava izbira, sodi v širši nabor pristopov; preostali vodniki po pro stavljenju obravnavajo druge, ki jih to spletno mesto jemlje resno, med njimi arbitražo in trading s polnim delovnim časom. Preden za ta namen financirate katerega koli brokerja, je smiselno v celoti prebrati pokritost in cene drugo ob drugi, saj provizija borze in seznam držav spremenita, katera vrata so dejansko odprta.
Večina stavilcev na dovolj dolgi seriji izgublja denar, value betting vključno, ko so upoštevane provizija borze, pravila o obratu in premaknjena kvota. Nič na tej strani ne nakazuje, da ta metoda ali katera druga nadomesti dohodek. Stavite le toliko, kolikor si lahko privoščite izgubiti, in le od zakonite starosti v vaši državi.
Vprašajte po kvoti, ne po izidu.