该用哪家投注交易所？按用途排名
你往某份榜单称为最佳的那家交易所存了款，之后才发现：它在你所在的地方佣金更高，或者它的国家或地区名单把你排除在外，又或者你要的赔率对面根本没人在等。下面每家交易所，都有它的用途，也有它的附带条件。
2026年最好的投注交易所，取决于你要做什么。Betfair是唯一为部分赛事公布已撮合成交量的一家，这只能作深度的参考，反映不了排在你赔率上的挂单队列；Betdaq、Smarkets、Matchbook和Orbit的同类数据，我们一个也没找到。在英国和爱尔兰，Betfair（Basic套餐，不是默认选项）、Betdaq、Smarkets和Matchbook的报价都是2%。这些报价不适用的地方，各家就分开了：Smarkets标准档2%，Matchbook 4%，Betdaq 5%，Betfair则按国家或地区设定费率。Orbit Exchange通过代理和经纪商销售，依据是它较早的界面文字和经纪商页面；其运营商未经核实。费率和国家或地区名单都会变：请查看现行条款，并核对你所在的地方是否允许交易所投注。
2026年最佳投注交易所：一项用途，一个首选
六项用途，各有一个首选，旁边是它的附带条件。每个首选都依据运营商印出或记录在案的内容，从不依据评分；比较之前先看一遍交易所的概览里有更长的费率与国家或地区表。
| 用途 | 首选 | 另请核对 | 附带条件 |
|---|---|---|---|
| 深度的参考依据 | Betfair，它为部分赛事公布已撮合成交量：能作深度的参考，反映不了挂单队列。 | 暂时没有别的：我们没有找到Betdaq、Smarkets、Matchbook或Orbit的这类数据。 | 已撮合成交量说的是已经成交的投注，不是在你的赔率上等着撮合的资金。Betfair的相关发布没有涉及普通的网球或赛马赛事。 |
| 英国和爱尔兰，净盈利的最低统一费率 | 并列2%：Betfair（Basic套餐）、Betdaq、Smarkets（标准档）和Matchbook。 | 你自己的套餐或档位。 | Betfair的2%是需要你自己选择的套餐，默认是Rewards套餐（第三方称最高为5%）。Smarkets的1%档和3%档附有条件。请查看现行条款。 |
| 上述2%报价不适用时的费率 | Smarkets，前提是它的条款接受你：标准档2%，在我们读到的页面里没有按居住地区分费率。 | 在2%适用地区之外，Matchbook为4%，Betdaq为5%；Betfair按国家或地区费率5%、6.5%或7%，未计任何Discount Rate（存档的帮助页面）。 | Smarkets点名了十九个国家和地区，这些地方的居民不能注册，名单可能更长（请查看现行条款）。Betdaq接受的名单很短。Matchbook没有点名任何国家或地区，但它的注册页可能只列出少数几个。 |
| 软件与自动化 | Smarkets或Matchbook：两家都有公开API的文档。 | Betdaq：它的条款提到了API客户；请查阅它关于自动化的条款。 | Smarkets把机器人下的投注列为认定可疑投注的依据之一；Matchbook的条款与开发者FAQ在授权问题上说法不一。 |
| 事件与政治合约 | 本页不排名。Kalshi和Polymarket是预测市场；Betfair和Smarkets也列有政治类市场。 | 见下文关于预测市场的段落。 | 按合约收取手续费，另有各自的国家或地区名单。 |
| 通过经纪商销售的交易所 | Orbit Exchange，据它较早的界面文字和经纪商页面，通过代理和经纪商销售。 | 其余四家都不在此列：在条款允许的地方，各家都直接受理注册。 | 它的运营商、牌照和国家或地区名单均未核实，也没有任何Betfair页面证实经纪商所称的“由Betfair提供支持”（powered by Betfair；引文均为译文，以英文原文为准）。 |
一个费率，对一笔赢的投注做了什么
这笔费用是你在一个市场上净盈利的一个百分比，不是藏在赔率里的利润率（交易所与博彩公司，先查谁的赔率）。Betfair从一个赢的市场里拿走什么讲了它是怎么算出来的。可以按每个费率重新计算的佣金计算器会按你自己的投注额算出结果。
在这一笔投注上，最便宜的和最贵的相差£7.20。从两边追踪一笔投注，可以看到佣金是在哪一步扣的。
更低的费率，对上更小的队列
假设情形，费率为示例，队列规模为虚构。设想一位投注者在2.20的赔率上back（买入）£120，可以使用两家交易所：一家报价6.5%，另一家报价4%。假设在各家交易所，这都是其在该市场上唯一的一笔投注。只用4%的那家，赢一次可以少付£3.60佣金（£9.36对£5.76），赢25次就是£90。但这家只有£40在这个赔率上等着撮合，于是£40投向这里，另外£80投向较贵的那家：赢一次的佣金变成£1.92加£6.24，即£8.16，每次赢省下£1.20，25次共£30。
这两个总数之间的£60，就是上限给这位投注者带来的代价，没有任何费率表会把它印出来。
佣金再低，遇上没人撮合的投注额，也毫无意义。
每家交易所：一项用途，一个附带条件
先说Betfair；之后的顺序不是排名。刚接触back和lay这两个词？一笔投注的两边，back与lay，用数字讲清楚。
Betfair Exchange
最适合：身处Betfair提供服务的地方、想在下注前先有个深度参考的人。与众不同之处：它为部分赛事公布已撮合成交量，这能作深度的参考，却不是挂单队列，而市场深度在Betfair上意味着什么讲了这些数据的局限。附带条件：费率取决于你住在哪里。2%的Basic套餐是Betfair自己给出的计算示例，而从未选择套餐的客户，之后会被转入Rewards套餐（第三方称最高为5%）；在其他地方，则适用国家或地区费率，之后才轮到Discount Rate。澳大利亚和新西兰由另一家公司运营，费率也另有一套。Betfair可以提前14天通知关闭账户，对盈利很高的账户还设有Expert Fee。它不是Sportsbook：同一个品牌下的两款Betfair产品，赔率和规则各是一套。
Betdaq
最适合：想要第二家2%交易所的英国或爱尔兰投注者。附带条件：在2%适用地区（英国、爱尔兰、直布罗陀和泽西岛）之外，费率为5%，接受的国家和地区名单也很短，较早的存档副本里是26个，Betdaq说这份名单会变。某些体育项目可能适用提高后的费率，会在市场上标明；商业客户、某些盈利可观的客户和高频使用者（其中包括API客户）可能被收取其他费率；请阅读它关于自动化的条款。结论：在2%地区之内，它是一家说得过去的第二交易所；在2%地区之外，请把5%与表中的其他费率比一比，并查看你所在国家或地区的现行条款。
Smarkets
Smarkets适合这样的投注者：身处它的条款接受的国家或地区，想对每个市场的净利润收取统一的2%；我们读到的页面里，没有按居住地区分费率。1%档和3%档附有成交量和利润方面的条件。（它的条款还提醒，你这笔投注的另一边可能是机器人之类的软件，所以“另一位投注者”并不总是一个人。）再说国家或地区名单：它的条款点名了十九个国家和地区，这些地方的居民不能注册，名单还可能增加（请查看现行条款）。它现在自称是预测市场运营商；请先看它的现行网站。结论：如果你所在的国家或地区不在这份名单上，并且你接受各档的条件，值得一看。
Matchbook
最适合：身处英国、马恩岛、海峡群岛或爱尔兰、想要2%费率的休闲投注者。与众不同之处：为其余所有人另设一档费率，即4%，介于Smarkets的标准档和Betdaq在2%地区之外的费率之间；还有一份有文档的公开API，不过它的条款与开发者FAQ在授权问题上说法不一。附带条件：它的条款把准入保留给它自己判断，商业使用须经批准，并且当存取款的规模超出你的实际投注时，允许收取处理费。条款没有列出国家或地区名单，只说你不能身处博彩被禁止的国家或地区，而它的注册页可能只列出少数几个；请核对它是否接受你所在的地方。除交易所外，它还经营其他产品。
Orbit Exchange
不适合你的情况：你需要知道谁在运营持有你投注的那家交易所：它的运营商、牌照和国家或地区名单，在我们读过的任何页面上都没有说明。最适合：接受这一点的经纪商客户。它较早的界面文字写的是“联系你的代理”（contact your agent），经纪商页面则说它通过代理和经纪商销售。BetInAsia和AsianConnect（各有自己的国家或地区限制，见下文）称它由Betfair提供支持；我们读过的Betfair、Flutter或Orbit页面都没有这样说（经纪商所说的“由Betfair提供支持”能证明什么）。它没有公布统一费率；BetInAsia曾称其自己的Orbit账户收3%（存档副本；这是经纪商的费率）。AsianConnect把它列为OrbitX，而BetInAsia的一份存档快照把它的Orbit页面重定向到了另一家交易所的页面，所以请核对列出的内容。
事件合约及其边界
Kalshi和Polymarket是预测市场：是/否合约，通常要么兑付$1，要么什么也没有，按合约收取手续费，而不是交易所佣金。各家都有自己的国家或地区名单，而这些名单在运营商自己的文件之间发生过变化或互相矛盾，所以本页对两者都不排名，也不照抄任何名单，不过它们的体育合约怎么比另有专页。Smarkets和Matchbook现在也打出了预测类产品的品牌，逐项运动来看，每家交易所都有什么给出了更完整的说明。
Mollybet是平台，不是交易所
它会出现在经纪商名单里，但它是一个聚合博彩公司和交易所的交易平台，不是交易所运营商。它的条款不对美国、英国、香港和新加坡的居民开放。
怎样进入每一家
Betfair Exchange。直接进入，前提是betfair.com为你所在的国家或地区提供服务；它的“Prohibited Territories”（禁止地区）名单并不详尽（请查看现行条款）。
Betdaq。直接进入，前提是你所在的国家或地区在它接受的名单上。有些经纪商也列出了它，条件按经纪商自己的条款；我们读到的内容都没有说明这样可以放宽这份名单。
Smarkets。在它的条款允许的地方直接进入，须年满18岁。有些经纪商也列出了它，条件按经纪商自己的条款。
Matchbook。直接进入，或通过它的条款提到的线下代理进入；这些代理不对大不列颠的客户开放。
Orbit Exchange。据我们所能判断，通过经纪商或代理进入，条件按该经纪商的条款和国家或地区名单（经纪商怎样处理Orbit的注册）。
Kalshi。直接进入，前提是它的会员协议没有把你所在的国家或地区列为受限地区。
Polymarket。国际站，或者面向美国居民的单独的美国应用；它的两份国家或地区名单互相矛盾，所以请核对你所在的国家或地区。
有些经纪商列出了其中某几家交易所，这是在经纪商自己的条款下的商业安排，不是Betfair账户；本站比较的四家各有自己的限制，所以在依赖它之前，值得先核对这种经纪商渠道实际包含什么。BetInAsia的条款不接受英国和美国。AsianConnect的帮助中心点名了美国和中国，不过它的注册表单在个别国家或地区上与之不一致。MadMarket不接受英国、美国和澳大利亚；Sportmarket不接受英国、美国和法国。每条路径都应预期会有身份核验；Betfair要求在任何提款之前完成核验。
想看看哪些经纪商列出了你候选名单上的交易所，请用覆盖查找器。经纪商页面逐家列出每家经纪商的收费。至于Betfair本身，如何在进入Betfair的几条路径之间做选择是另一篇指南。
这份比较是怎么做的
我们读的是每家运营商印出来的内容：它的佣金、任何深度数据、有文件记载的进入路径，以及它自己条款里的国家或地区名单。有三件事我们无法比较。
其余四家的深度。我们没有找到Betdaq、Smarkets、Matchbook或Orbit的已撮合成交量或深度数据，所以这里没有任何地方说其中哪一家的深度更浅。
折扣之后的费用。Discount Rate、档位或商业费率会改变一个账户实际支付的金额；我们引用的是标称费率。
经纪商怎样给交易所定价。经纪商自己的条款和收费，叠加在交易所的佣金之上。
这是对运营商已发布页面的分析，不是实测，其中好几份只能以存档副本的形式读到。限制来自市场和条款；如何批判地看待关于限额的说法告诉你怎样核实一条这样的说法。
常见问题
哪家投注交易所的佣金最低？
在英国和爱尔兰，有四家运营商对净盈利报价2%：Betfair（Basic套餐，不是默认选项）、Betdaq、Smarkets（标准档）和Matchbook。在其他地方，报价就分开了，而且各有条件；请查看现行条款。
哪家投注交易所的流动性最好？
五家当中，只有Betfair有已撮合成交量数据，这只能作深度的参考，反映不了挂单队列，所以我们没有依据它给其他几家排名。流动性就是在你的赔率上等着被撮合的资金，所以下注之前，先看看在等待的资金有多大规模。
Betfair Exchange最好的替代选择是什么？
这取决于用途，而Betdaq、Smarkets和Matchbook各有自己的国家或地区名单和附带条件。另一家交易所是Betfair的替代选择，不是进入Betfair的办法：适用的是它自己的条款、它自己的名单和当地法律。
经常赢钱的投注者，哪家交易所最合适？
要看条款，而各家的条款不同。Betfair可以提前14天通知关闭账户，并对盈利很高的账户加收Expert Fee；Matchbook可能暂停它认为“对交易所生态系统构成消耗”（“attritional to the Exchange ecosystem”）的账户；Betdaq可能对某些盈利可观的客户设定其他费率。
预测市场可以替代投注交易所吗？
它是另一种产品：每份合约按“是”或“否”的结果结算，手续费按合约收取，每个平台各有自己的国家或地区名单。开户之前，请先核对你所在的国家或地区和当地法律。