一つのベットで見る、ベッティングエクスチェンジの仕組み
£20はすでにマーケットに入っているが、まだ何も起きていない。エクスチェンジでは、ベットは自分の価格に反対する誰かを待ち続ける。そこで一つのベットを取引の両側から追いながら、計算を確かめていく。
Betfair Exchangeはどのように機能するのか。二人の利用者が、一つのベットの一つの価格について反対の側に立つ。backする側はその結果が起こることに賭ける。layする側は起こらないことに賭け、backする側の賭け金にオッズから1を引いた数を掛けた額を負う。申し出は各価格でキューの中で待ち、先着順で扱われ、反対の申し出がそれに応じたときにのみベットが成立する。誰も取らない申し出は、変更するか、取り消すか、マーケットがインプレーになるまで待ち続ける。決済時には、そのマーケットでの純利益から取引手数料が取られ、負けたマーケットには一切かからない。料率は居住地によって決まるため、現在の規約を確認すること。このページの残りでは、一つの£20のベットを両側から追っていく。
Betfair Exchangeの仕組みを、一つの£20のベットで見る
エクスチェンジとは何か、その価格がブックメーカーの価格とどう違うかは、エクスチェンジの基礎を説明するページの役目である。このページはその一歩先、一つのベットから始まり、ベットを置く仕組みには専用のページがある。
Team AとSamは架空の存在であり(そのおかげで議論を避けられる)、価格やそこに待っている金額も架空である。計算そのものは本物で、すべての数字を自分で確認できる。新しい価格でのbackとlayの計算例でも同じ計算を繰り返している。
- 二人の意見が分かれる。
自分はTeam Aがマーケットが示すより多く勝つと考えている。Samはそれより少ないと考えている。自分はTeam Aをbackする、つまりそれが勝つことに賭ける。Samはそれをlayする、つまり勝たないことに賭ける。自分とSamはどちらもこのエクスチェンジの利用者である。
- 二つのキューを読む。
どの価格にも、申し出が列を作って待っている。layする側は一方に並び、backする側はもう一方に並ぶ。backできる最良の価格は、layする側が出している最も高い価格、2.98倍で、£85が待っている。layできる最良の価格は、backする側が求めている最も低い価格、3.05倍で、£70が待っている。その間では、誰も合意していない。すぐ下の図が、その隙間の周りにある7つの価格を示している。
- その価格を取るか、自分の価格を待つか。
2.98倍でbackを押せば、£85がそこで待っているため、£20は即座に約定する。Team Aが勝てば20 × (2.98マイナス1) = £39.60を得る。代わりに3.00倍を求めれば、同じ勝ちで20 × (3.00マイナス1) = £40.00となり、£0.40多くなるが、誰かがそれを取ってくれた場合に限る。待つことには代償がある。自分は待つ。
- 自分の申し出がキューに加わる。
3.00倍の£20は二つのキューの間に位置し、layできる最良の価格になる。これは申し出であって、まだベットではない。反対の見方をする誰かがそれに応じたときにのみベットが成立する。3.00倍で他に誰も待っていなかったため、自分が先頭になり、その後に3.00倍を求める人は自分の後ろに並ぶ(同じ価格では先着順)。それまでは申し出を変更したり取り消したりできる。
- Samが£20をlayし、自分と出会う。
SamはTeam Aをlayしたいと考え、layできる最良の価格を探し、3.00倍での自分の申し出を取る。これが約定である。Samの負担額は賭け金 × (オッズ - 1) = 20 × (3.00マイナス1) = £40.00で、Team Aが勝てばSamが払う額であり、勝たなければ£20を得る。3.05倍でlayしていれば、Samの負担額は20 × (3.05マイナス1) = £41.00になっていたはずで、自分と出会ったことでSamは£1.00を節約し、自分は2.98倍より£0.40多く得た。その隙間が両者に利益をもたらした。
- マーケットが決済される。
結果が出て、お金は一段階で動く。一方が得るものは、取引手数料前では、もう一方が負うものと同じになる。下の決済のセクションで、手数料を含めた両方の結果を計算する。
二つのキューが出会う場所
£20は二つの最良価格の間の隙間にあり、Samがlay側からやって来て、3.00倍が両者の受け入れる価格になる。約定とは、すでに待っていた一つの申し出と、そこにやって来た一つの申し出が一つになることである。
模式図。価格は例示であり、実際のマーケットではなく、金額も架空である。
決済、そして上から取られるもの
決済は静かな部分である。一方が得るものはもう一方が負うものと同じで、そのあとBetfairがそのマーケットでの純利益から取引手数料を取る。これに対してブックメーカーのマージンは見えている価格の中に組み込まれている。マーケットで負ければ、何も払わない。
料率は居住地によって決まる。イギリスやアイルランドを含むMy Betfair Rewards対象地域では、自分で選ぶパッケージが料率を決め(Betfair自身の例ではBasicパッケージは2%)、何も選ばなければ最終的にRewardsパッケージに移される。それ以外の地域ではMarket Base Rate(多くの国でデフォルト6.5%)となり、Betfair Pointsで得るDiscount Rateがこれを引き下げることができる。取引手数料は賭け金ではなくマーケットでの純利益について計算され、KalshiとPolymarketがスポーツ契約にどう課金するかとは違い、backとlayで別の料率があるものは見つからなかった。ここにある数字はすべてある時点のものとして扱い、自分のアカウントの現在の規約を確認すること。Orbitの料率とその出典がどう比較されるかは、別のエクスチェンジについてブローカーが示す数字を扱っている。ベットする前に料率が価格に何をするかを見るには、取引手数料後のマージンを計算してみること。
例としての2%の料率で、この件全体をまとめてみる。Team Aが勝てば、£60.00を受け取り(自分の£20の賭け金とSamの£40.00の合計)、取引手数料は£40.00の純利益から£0.80を取り、手元には£59.20が残る。Team Aが勝たなければ、£20を失い、それをSamが受け取り、Samは£20の純利益に対して£0.40の取引手数料を払う。
ベットが約定しないことがある理由
申し出は、自分の価格かそれより良い価格にある反対の申し出に対してのみ約定するため、そこに待っている資金が約定するかどうかを決める。流動性には限りがあり、大きなイベントから離れるほど薄くなる。エクスチェンジでの上限が何を意味し何を意味しないかについては、ベットの上限が実際に意味することを読んでほしい。
未約定のまま残っているベットは、壊れているわけではない。待っているだけである。
Samが£8だけをlayしたいとする。自分の£20のうち£8が3.00倍で約定し(取引手数料前で可能な利益は£16.00)、残りの£12はキューの先頭に残る。誰もそれを取らないうちにマーケットがインプレーになれば、その£12は選んだオプションによって失効するか残るかが決まる。立ち去る前に約定した金額を確認すること。
どのベットにも、反対する誰かが必要だ。
自分のアカウントがはしごに届かない場合
ここまでのすべては、マーケットを開けることを前提としている。それは居住地によって決まる。Betfairは対応している国のリストではなく、禁止地域(Prohibited Territories)のリストを公表しており、過去には国を閉じたこともある。アカウントを当てにする前に、現在の規約と現地の法律を確認すること。
入口でつまずいている場合は、順を追ったアクセスガイドがルートを順番に扱っており、ルートファインダーで絞り込める。自分の国が対応している場合は、アカウントを開いて本人確認を通るのが次の仕事になる。
ブローカーのエクスチェンジツールは、4つの主なルートの一つになり得る。これはブローカーとエクスチェンジの間の商業的な取り決めであり、自分の名前でのBetfairアカウントではない。それぞれ公表された規約の中に独自の上限を持つ。BetInAsiaはイギリスとアメリカを除外している。AsianConnectのPiwi247は競馬のlayベッティングを扱っていない(layベットについてのこのページでは重要な点で、競馬向けのベッティングエクスチェンジが、代わりにlayベッティングが可能な場所を扱っている)。MadMarketはイギリス、アメリカ、オーストラリアを除外している。FairExchangeを運営するSportmarketはイギリス、アメリカ、フランスを除外している。国リストについては現在の規約を確認すること。4社とも、出金の前に本人確認を求めると見ておくこと。料金の全体については並べて比較したブローカーを、より広い視点についてはベッティングブローカーがどこに当てはまるかを読んでほしい。
よくある質問
Betfairが自分のベットの反対側に立つことはありますか。
ごく限られた場合に限られる。Betfairは、利用者同士がベットするときは自らを仲介者とし、相手方にはならないとしている。その規約は、Australasian Toteや固定オッズのベット、Betfair Starting Priceのベットの調整、そして流動性の低いマーケットやBetfairグループ自身の結果に対する負担を減らす場合に限って、相手方になることを認めている。
自分のベットが部分的にしか約定しなかった場合はどうなりますか。
約定した部分だけがベットになる。残りは未約定の申し出であり、変更するか取り消すまでキューに残る。マーケットがインプレーになると、未約定の申し出は設定したオプションによって失効するか、残るか、Betfair Starting Priceに変換される。開始前にベットオプションを確認すること。
Betfair Exchangeの手数料に関する規約はどうなっていますか。
負けたマーケットには手数料がかからない。勝った場合、取引手数料はそのマーケットでの純利益について計算され、賭け金にはかからない。料率は居住地によって決まり、Discount Rate(料率からの割引)がこれを引き下げることができる。他の料金も存在し、非常に利益の大きいアカウントを対象とするExpert Feeもその一つである。アクセスの全体像を示すページで料率とその料金を扱い、ツールのセクションに計算がある。
エクスチェンジに最大ベット額はありますか。
Betfairが公表している規則の中に、固定の最大賭け金は見つからなかった。その規約は、Available to Betの残高とExposure Limitのうち小さいほうにベットを制限しており、ベットはマーケットにすでにある申し出にしか約定できず、流動性には限りがある。最低賭け金はBetfairの発表では£1または€1だが、最低額は通貨によって異なり、変わることがある。
Betfair Exchangeでインプレーのベットやキャッシュアウトはできますか。
インプレーには対応している。ただしディレイがあり、Betfairによればインプレーのマーケットには通常1秒から12秒のディレイがあり、状況が変わったときに利用者が未約定の注文を取り消せるようにしている。Cash Outは多くのマーケットにあるが、すべてではない。マーケット単位で機能し、流動性が低いときは使えないことがあり、申し出が拒否されたり、インプレーでは時間がかかったりすることがある。希望するマーケットの現在の規約を確認すること。