一枚のベットスリップが二つに切り分けられ、片方にはdecimalの価格、もう片方には0から1の間のセント価格が記されている。

プラットフォームを比較する前に、予測市場ベットの仕組みを理解する

イエスかノーかの契約、0から1の間の価格、それを決めるマーケット。ブックメーカーの価格ではなく、backとlayの価格ともまた違います。

予測市場ベットは、定めた結果が起きれば通常$1などの固定額を払い、起きなければ何も払わない契約です。払う価格は0から1の間のどこかで、decimalオッズではなく暗示確率(implied probability)として働きます。0.35ならおよそ35%の確率と読みます。これは一社が決める固定オッズのブックメーカー価格とは違い、二人の顧客が互いに合意するエクスチェンジのbackとlay価格とも、また違います。KalshiとPolymarketが、このカテゴリーでほとんどのベッターが出会う二つの名前です。中止または争われたイベントは、賭け金を単純に返金するのではなく、五分五分の分割のような固定された割合や、最後の公正な価格で決済されることがあります。どちらかに資金を入れる前に、自国を確認してください。

同じベットに価格を付ける三つの方法

一つのサッカーの試合を三つの異なる窓口の前に置くと、三つの違う数字が返ってくるだけでなく、三つの違う種類の物が返ってきます。ブックメーカーは自社で決めた固定オッズ(2.10、取るか取らないか)を渡します。エクスチェンジは待ち行列を渡します。back 2.16、lay 2.18で、反対側を取ってくれる別の顧客がいて初めて約定します。予測市場はどちらも渡しません。渡されるのは0から1の間の、1ドルに対するセントで表された価格で、その価格はマーケットによる確率の最良の推測と呼ばれます。サッカーは、本サイトがスポーツ別に追っている数多くの項目の一つにすぎず、ここで変わるのは価格の形式であり、対象となる試合の一覧ではありません。

この三つのどれも、厳密には「オッズ」ではありません(その言葉は三つすべてにわたって、あまり役に立たない働きをしています)。似た服を着た、三つの異なる契約なのです。

同じベットに価格を付ける三つの方法
確認することブックメーカー、固定オッズエクスチェンジ、backとlay予測市場、イエス/ノー
価格を決めるのは誰か企業が決め、いつでも短くできる。別の顧客が決め、その相手にbackかlayをする。他のトレーダーのオーダーブックが、セントで決める。
実際に買うもの選んだ対象が勝てば、合意したオッズで支払うという約束。反対側を誰かが取った、約定済みのポジション。当たれば固定額を払い、外れれば何も払わないイエス/ノー契約。
価格の読み方decimalオッズ、例えば2.10。待ち行列の両側にあるdecimalオッズ。確率として読む、0から1の間の数字。
取り分を取るのは誰か企業自身のマージンで、別立てで示されることのない価格に組み込まれている。エクスチェンジの手数料で、純利益にかかる。最終的な配当ではなく、取引そのものにかかるテイカー手数料。

よし。表には「セント」と書かれています。ここからは実際に算術が必要な部分です。

契約価格を、すでに知っているオッズに変換する

0.35という価格は、奇妙な新しい単位ではありません。ブックメーカーの暗示確率と同じ方法で、ちょうど逆方向に変換できます。decimalオッズは1を価格で割った数です。本サイトでまだ誰も使っていない、新しい数字を取りましょう。35セントで取引されている契約です。

1 ÷ 0.35 = 2.857で、2.86に丸まります。これをdecimalオッズとして読むと、ブックメーカーの2.10やエクスチェンジの2.16のすぐ横に並びます(比較はできますが同一ではありません。その数字の裏にある契約は、上の表が示したとおり、依然として別物です)。

ここからは、どの価格比較表も静かに飛ばしている部分です。手数料はこの数字を変え、しかも自分が正しかったかどうかが分かる前に変えてしまいます。

手数料がその価格に実際にすること

このカテゴリーのどのプラットフォームも、勝ちではなく取引そのものに手数料をかけ、その正確な計算式は運営会社自身のものです。プラットフォームごとに異なり、時間とともに変わります(KalshiとPolymarketそれぞれの係数と、その比較はKalshiとPolymarketの比較ページで完全に扱っており、ここでは繰り返しません)。どちらのプラットフォームの実際の数字も借りずに仕組みを見るために、はっきりと説明された例示用の数字を使います。エクスポージャー1ドルあたり手数料2セントという例示であり、手数料が価格に何をするかを示すためだけに選ばれたもので、どちらのプラットフォームの現在の料率でもありません。

それを35セントの価格に加えると、実質コストは0.37になります。同じ割り算をもう一度行うと、1 ÷ 0.37 = 2.703で、2.70に丸まります。手数料は、試合で起こると思っていたことを変えたわけではありません。変えたのは、正しかったときに実際に支払われる数字であり、ボールが一つも蹴られる前に、2.86から2.70へ下げたのです。

35セントの契約価格から見たdecimalオッズ:例示用の手数料の前と後

例示のための算術にすぎません。この手数料の数字は仕組みを示すために考え出したもので、KalshiやPolymarketが公表している料率ではありません。取引する前に現在の手数料表を確認してください。

グラフのデータ
項目値
手数料なし(1 / 0.35)2.86
例示用の2セントの手数料あり(1 / 0.37)2.7

価格は確率である。手数料はそれを動かす。

縦に立てられたベットスリップの横に、0から1の間の価格を示すスライダー付きの、目盛りの入った高い物差しが置かれている。
同じベットを、二つの方法で価格付けする。片方だけが確率らしく見える。

試合がきれいに決着しなかった場合どうなるか

スポーツブックで試合が中止になった場合、通常は賭け金が戻ってきます。予測市場の契約は、自動的にはそうなりません。一つのプラットフォームの個別の規則ではなく、このカテゴリー全体に共通する仕組みとして、中止や本当に判断がつかなくなったイベントは、払ったものを単純に返金するのではなく、真ん中で分ける五分五分のような固定された割合や、物事がおかしくなる前にマーケットが示していた最後の公正な価格で決済されることがあります。

この一文は、見た目以上の重みを持っています。つまり、予測市場の契約における「最悪のケース」は、常に「お金が戻ってくる」わけではないということです。時には「契約が半分払う」こともあり、35セントで買ったポジションに対する$1の配当の半分は、相殺ではなく本当の損失です。中止されたイベントは、競馬のページではまったく違う形で決着します。これも、この二つを一つの規則の二つの呼び名ではなく、別々の仕組みとして読む価値がある理由の一つです。

ブローカーのツールが実際どこに収まるか

すでに本サイトのエクスチェンジ側でブローカーを使っているなら、次に出てくる当然の疑問は、同じログインがイエス/ノー契約にも届くかどうかです。時には、部分的に届きます。本サイトはこのカテゴリーについてBetInAsia、MadMarket、Sportmarketをそのカバレッジの順に挙げていますが、それは手数料の計算式や国リストのためではありません(その詳細と、どこかに登録する前に読む価値のある二社間の現在進行形の食い違いは、すべてKalshi対Polymarketの比較にあります)。あくまで、どのブローカー自身のページを最初に確認すべきかの出発点にすぎません。

BetInAsiaはその順番の最初にありますが、本サイトが挙げている内容を現在のページがまだ掲載しているかを5分かけて確認するより、登録した瞬間に取引したい人には向きません。MadMarketはこのカテゴリーを、十社以上のブックメーカーとエクスチェンジを一度にまとめたツールであるEdgeに組み込んでいるため、予測市場の行は専用の画面を得るのではなく通常のオッズの横に並びます。これのためだけの単独の専用アプリが欲しい人には向きません。Sportmarketは、既存のスポーツブックのログインを通じて予測市場の行を動かすため、開くべき二つ目のアカウントはありませんが、それには独自の落とし穴があります。Sportmarketが現在サポートしているバージョンの製品をそのまま受け継ぐのであって、必ずしも運営会社の完全版ではありません。

そのどれも、運営会社自身の規約に代わるものではありません。これは判定ではなく出発点であり、ここに挙げたどのブローカーの掲載内容も、このページより速く変わる可能性があります。

契約は、本サイトが扱ういくつかの形の一つであり、ファンタジーベッティングの固定参加料もその一つです。本当に知りたいのが、価格の裏にあるサイズがスポーツ別に実際どこにあるかなら、そのページは従来型のマーケットにとどまり、その厚みが競技階層によってどう変わるかが同じ問いをさらに進めます。カウントダウンの代わりに固定された時計とパドックの方が合うなら、競馬は今も同じオーダーブックの考え方で、昔からの方法で価格が付きます。そして、オッズこそ自分が本当に信頼できる形式なら、実際に賭けている対象で順位付けしたエクスチェンジがより直接のルートで、ブローカー比較はどの入口を選んでも4社を並べて示します。

ブローカーのアクセスに関する主張を鵜呑みにする前に

ブローカーの販促ページは、「アクセス」について多くを語りながら、自分の具体的な国や、具体的な資金提供方法、今週の手数料表についてはあまり語らないことがあります。広いアクセスの主張が実際に何をカバーし、どこで止まるかは、上記の三社のどこかに書類を渡す前に読む価値があります。これはエクスチェンジへのアクセス全般について書かれたものですが、同じ注意はここにも当てはまります。主張は確認ではなく、掲載リストは、今日のバージョンの製品が説明されたとおりのものである保証でもありません。

よくある質問

予測市場ベッティングはスポーツベッティングと同じか。

まったくは同じではありません。どちらもスポーツの結果にお金を賭けられますが、スポーツブックは固定オッズを売り、予測市場は0から1の間で価格が付くイエス/ノー契約を売ります。決済、手数料、中止されたイベントがどうなるかの仕組みは、すべて異なります。全体像は上の比較表を見てください。

イエス/ノー契約の価格は実際には何を意味するか。

暗示確率(implied probability)として読みます。0.35という価格は、マーケットがその結果をおよそ35%の確率と見積もっていることを示します。同じ考え方で1を価格で割ると、decimalオッズのように振る舞う数字が得られます。この例では2.86で、ブックメーカーやエクスチェンジの価格と並べて比較するのに役立ちます。

KalshiはPolymarketとどう違うか。

どちらも同じ形のイエス/ノー契約を取引しますが、ルールブック、資金提供方法、手数料の計算式がそれぞれ異なり、国リストも一致しません。これらの詳細は十分な頻度で変わるため、専用のページがあります。詳しくはKalshi対Polymarketの比較を、出典とスナップショットの日付付きで確認してください。

予測市場は、法律上はベッティングにあたるか。

このページはどちらとも判定しません。各プラットフォームは、誰がどこで取引できるかについて自社の規則を定めており、スポーツ契約については国ごとの裁判所がまだこの問いに取り組んでいる最中です。アカウントに資金を入れる前に、運営会社自身の規約を読み、自国の法律を確認してください。

契約を買ったイベントが中止された場合どうなるか。

賭け金が自動的に返金されるのではなく、よくあるのは五分五分の分割や、マーケットが止まる前に示されていた最後の公正な価格での決済だと見ておいてください。買う前に、買った後ではなく、プラットフォームの決済規則を読んでください。

契約価格をブックメーカーの価格と直接比較できるか。

変換した後でなければできません。1を契約価格で割って、比較可能なdecimalオッズの数字を得てから、ブックメーカーやエクスチェンジの数字と比較してください。手数料は契約価格の上に乗り、ブックメーカーのマージンはすでに提示されたオッズの中に組み込まれている点を忘れないでください。